Notre analyse sur le fond n’a pas changé, même si à court terme, le ralentissement de l’activité dure plus longtemps que prévu, notamment en raison d’un certain attentisme aux Etats-Unis à l’approche de l’élection présidentielle. Une nouvelle équipe chargée de redynamiser les ventes outre Atlantique a été mis en place cet été. Malgré la révision en baisse des objectifs de chiffre d’affaires pour cette année, la marge opérationnelle se maintiendra à un bon niveau de 13% et la valorisation reste attractive. Nous sommes toujours à l’achat.