Effectivement, le cours actuel semble constituer une porte d’entrée sur la valeur sachant qu’elle peut encore baisser au vu de la volatilité des marchés. Mais l’activité de la première chaine de télévision française se porte bien. Comme ses résultats au premier trimestre en attestent. Sur la base d’un chiffre d’affaires de 561,3 millions d’euros, en hausse de 10,1% à données constantes, elle a dégagé un résultat opérationnel courant de 59,6 millions, en progression de 4,9%, et un bénéfice net quasi-stable de 34,1 millions. Et la valorisation du titre apparait attractive, avec un multiple de capitalisation des bénéfices estimés pour 2022 d’à peine 8,4 fois. Mais le grand catalyseur de la valeur réside dans le projet de rapprochement avec M6. Pour l’heure, les marchés ne semblent pas y croire, et attendent le verdict en octobre des autorités de la concurrence. En cas d’avis favorable, le titre pourrait alors être fortement revalorisé.