Nous vous avons conseillé à maintes reprises de rester à l’écart de dossier qui nous semblait beaucoup trop cher. Comme nous l’évoquions dernièrement, la société éprouve des difficultés à collecter des fonds pour investir dans les infrastructures, ce qui pèse sur les commissions de gestion qu’elle perçoit. Le groupe ne table plus que sur un Ebitda courant de l’ordre de 170 millions d’euros, contre autour de 200 millions jusqu’ici. La valorisation du dossier devient plus raisonnable mais la visibilité reste faible. Nous vous conseillons de ne pas vous renforcer si vous êtes déjà exposée.