Nous sommes positifs sur le titre qui fait partie de notre portefeuille de valeurs françaises. Les métiers historiques (transport, logistique, portuaire) continuent de progresser régulièrement, mais le principal actif de Bolloré est désormais une participation de 26,5% dans le capital de Vivendi dont le titre est encore décoté par rapport à la valeur des actifs. La pépite de Vivendi est sa filiale de musique UMG dont l’ouverture du capital est en cours sur une base de 30 milliards d’euros. Cela signifie que les autres actifs de Vivendi comme Canal+ ou Editis sont très mal valorisés. La revalorisation de Vivendi devrait mécaniquement profiter à Bolloré. Des achats sur les niveaux actuels de 3,90 euros sont donc possibles.