Nous sommes positifs sur la valeur pour plusieurs raisons : ses résultats sont pour l’heure bien orientés au point que le groupe minier a relevé ses prévisions de résultats pour l’ensemble de l’exercice, et ce, en dépit du ralentissement attendu de la croissance mondiale; Les prix du nickel, même s’ils s’inscrivent en repli, devraient rester à des niveaux élevés, tout comme ceux du manganèse du fait des tensions persistantes sur l’offre, ce qui va continuer de soutenir les résultats; enfin, la valorisation est raisonnable: le titre capitalise à peine 6,4 fois le bénéfice net estimé pour 2023, qui reflète pourtant un recul de 35% par rapport à celui attendu pour 2022. Certes, au regard de la grande nervosité des marchés, vous pouvez attendre un repli plus prononcé pour vous positionner, mais le cours actuel nous semble néanmoins constituer un bon point d’entrée.