Nous restons positifs sur la valeur. Certes, le groupe a revu à la baisse ses objectifs pour 2021 en raison de problèmes ponctuels d’approvisionnement. Il vise désormais une croissance organique du chiffre d’affaires autour de 4% contre supérieure à 4% au préalable et une progression organique du résultat opérationnel courant dans une fourchette comprise entre 5 et 6% contre supérieure à 6% précédemment. Mais ses engagements à moyen terme demeurent, son carnet de commandes est au plus haut de l’année, et sa transformation est en marche et commence à porter ses fruits. Le cours actuel, autour de 18,50 euros, nous semble constituer un bon point d’entrée, d’autant que la valorisation du titre reste raisonnable.