Nous vous conseillons de conserver vos titres. Avec son modèle conjuguant ventes en ligne et en magasins, l’enseigne de biens de loisir et d’équipements de la maison affiche des résultats solides. Elle vise pour l’ensemble de l’exercice une croissance supérieure à 5% du chiffre d’affaires et un résultat opérationnel courant compris entre 260 et 270 millions. Des objectifs hautement réalisables et plutôt conservateurs. Sur la base des cours actuels, le titre capitalise 10,3 fois les bénéfices estimés pour 2021 (141 millions) et 9,3 fois ceux attendus pour 2022 (161 millions). Des niveaux qui nous semblent modérés au regard de la qualité du dossier. Les marchés redoutent l’impact des problèmes d’approvisionnement sur les ventes du distributeur, mais le groupe a fait un gros effort pour constituer des stocks avant le début des fêtes.