Sur le papier, le dossier paraît intéressant en raison de son positionnement sur le secteur porteur des solutions d’identification. Maintenant, le groupe issu du rapprochement entre Paragon et ASK doit démontrer sa capacité à délivrer de la performance, ce que ASK n’est pas parvenu à faire depuis son introduction en Bourse. A l’exception du résultat net en perte, le reste du compte d’exploitation du premier semestre est rentable et la structure financière est saine avec un endettement net limité à 36% des fonds propres. La société vise à moyen terme (2021) un chiffre d’affaires de 250 millions assorti d’une marge brute d’exploitation de 10%. A 20 fois le résultat d’exploitation espéré pour cette année, le titre ne nous paraît pas spécialement décoté. Nous vous recommandons d’attendre les prochaines publications pour voir si la société respecte son plan de marche.