Le titre est faiblement valorisé avec un multiple de moins de 4 fois les profits estimés pour 2024 et une décote de 62% sur les fonds propres mais le contexte reste difficile dans le segment BtoC avec la vente des magazines. Le dossier paie aussi son appartenance au compartiment des petites valeurs. Nous estimons la valeur théorique à plus de 3 euros par action mais il faut que les conditions de marché boursier sur les valeurs moyennes et petites s’améliorent.