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Questions / Réponses
PIERRE ET VACANCES CENTER PARCS

Quel objectif peut-on raisonnablement se donner pour cette valeur ?

Aymeric Val -

Dans une démarche spéculative, nous avions conseillé l’achat du titre en fin d’année dernière pour miser sur la reprise en main de la société, abonnée aux pertes depuis de nombreuses années. Le rebond a largement dépassé nos anticipations, ce qui est à mettre en perspective avec la vigueur de la réorganisation entreprise. Nommé en juillet dernier, le nouveau directeur général Yann Caillère n’a pas tardé à imprimer sa patte en dévoilant un plan de redressement très ambitieux, « Change Up ». Cependant, il semble que le marché anticipe déjà les bonnes nouvelles. Le titre capitalise désormais au-dessus de ses fonds propres, alors que le succès de la feuille de route reste encore hypothétique, avec une incertitude aussi au niveau de la gouvernance, particulièrement instable depuis quelques années. Si votre investissement est important, nous vous conseillons de prendre des bénéfices sur au moins la moitié de la ligne. Le solde sera conservé avec comme objectif de moyen terme un retour sur les pics de 2017, soit autour des 50 euros.