Il y a sans doute de l’exagération car les spéculateurs s’acharnent sur le titre et ils peuvent gagner gros en le jouant à la baisse. D’un point de vue strictement fondamental, le titre parait nettement sous-évalué même si l’endettement du groupe reste un problème majeur qu’il va falloir régler.  A moyen terme, l’action pourrait toutefois rebondir si les objectifs de la direction sont tenus ou en cas d’alliance avec un géant du e-commerce comme Amazon. Malgré une valorisation à priori très abordable (le dossier vaut moins de 3 milliards d’euros en bourse et 4 fois l’excédent brut d’exploitation), l’exposition au dossier ne doit pas être trop importante dans l’immédiat. Lire à ce sujet notre analyse de ce jour sur notre site.