La montée des risques réglementaires incitent à davantage de prudence même si la croissance de ces deux sociétés reste soutenue et à deux chiffre encore au troisième trimestre. En Italie, un amendement visant l’ introduction d’un plafond de 5% sur les commissions des titres-restaurant a été déposé dans le cadre d’un projet de loi. Edenred va contester mais n’est pas certain d’avoir gain de cause.  L ‘impact sur son excédent brut d’exploitation est estimé à environ 60 millions d’euros en 2025 et à 120 millions d’euros au-delà ce qui n’est pas négligeable même si le groupe estime pouvoir maintenir malgré tout une hausse de 10% de son excédent brut d’exploitation en 2025. La sanction boursière nous semble excessive mais le risque réglementaire pourrait encore faire pression sur le titre pendant quelques temps.