Le pneumaticien est confronté à une baisse plus importante que prévue des volumes mais préserve ses marges et dégage toujours autant de cash. Le récent repli du titre peut constituer une opportunité pour se positionner.
Le pneumaticien est confronté à une baisse plus importante que prévue des volumes mais préserve ses marges et dégage toujours autant de cash. Le récent repli du titre peut constituer une opportunité pour se positionner.
Le pneumaticien espère hisser sa marge opérationnelle à 14% en 2026 grâce à un rebond des volumes et aux fruits de restructurations en cours. Le titre n’est plus très loin de ses records historiques de janvier 2022.
Malgré une chute des volumes, le pneumaticien a dégagé l’an dernier un résultat opérationnel record grâce à son pricing power et à la priorité donnée aux offres à forte valeur ajoutée. La belle génération de cash va permettre un programme de rachat d’actions de 1 milliard d’euros sur la période de 2024 à 2026.
Bibendum renforce son pôle matériaux haute technologie avec l’acquisition de Flex Composite Group pour 700 millions d’euros. L’opération aura un effet positif sur les marges et le bénéfice par action du groupe.
Le géant français du pneu a atteint ses objectifs de résultats en 2022 mais pas ceux en matière de cash-flow libre structurel. Bien qu’encore sous pression cette année, les marges devraient rester parmi les meilleures dans le secteur automobile.
Grâce à son positionnement sur les pneus de remplacement et sur les pneus premium destinés à l'équipement des SUV, le groupe est parvenu à absorber l'inflation des coûts et a renoué avec une rentabilité d'avant crise. Un bonus cappé permet d'espérer un gain de 15% sur le titre sans trop de risque malgré le regain de volatilité.
Grâce à la résilience du marché du pneu de remplacement et à son positionnement sur les segments à forte valeur ajoutée, le pneumaticien de Clermont Ferrand maintient ses objectifs de l'année relevés cet été. Le dossier pourra être joué sans trop de risque avec un bonus cappé.
Grâce à son positionnement sur le segment plus défensif des pneus de remplacement pour les véhicules de tourisme et sur le créneau très rentable des pneus de spécialité, ce géant français bien connu est parvenu à tirer son épingle du jeu au premier semestre dans un environnement pourtant compliqué. Le titre surperforme l'indice CAC 40. Un bonus cappé permet de miser sur le dossier sans prendre trop de risque.
Ce leader mondial du pneumatique offre le profil le plus défensif du secteur automobile en raison de son positionnement sur le pneu de remplacement moins cyclique et qui profite d'une certaine récurrence. Dans une optique de gestion moyen terme, le dossier est de qualité et pourra être joué au moyen d'un bonus cappé.
